恒大和阿里有意收购英超俱乐部！

　　这是今天外国媒体曝出的猛料。大多数人对此不屑一顾，认为这只是个玩笑罢了。但如果从恒大和阿里的大战略层面上分析，考虑当前的大环境，恒大联手阿里收购一家英超俱乐部不仅非常可行，而且似乎有着必要性。

　　相比万达、苏宁等大鳄，在资本市场上稍显沉寂的足球巨头恒大淘宝，或许真的有可能在憋一个大招。

　　一、为什么是英超？

　　英超的*模式较为清晰，版权收入、比赛日收入和赞助收入三大部分比例较为均衡，持续性可以保证。

　　电视版权费用的收入稳定可见，英国电信和天空电视以51.4亿英镑拿下2016-2017赛季的英超转播权，较上期增长超过70%，几乎让所有的英超俱乐部的2016财年锁定一大笔收入增长。

　　此外，英超俱乐部普遍都有自己产权的专业足球场，深厚的球迷文化，稳定的上座率也是比赛日收入可以保证。

　　2015-2016赛季，英超20强主场平均上座率超过90%，最低的阿斯顿维拉，上座率也达到81.4%，这在五大联赛中无出其右。

　　从大环境来说，英格兰的经济相对于欧洲大陆的西班牙、意大利、葡萄牙等过来说，仍然是可以信赖的。

　　从投资的角度来看，英超俱乐部一定是大资本的首选。

　　二、事件营销和资本市场估值

　　从历史来看，恒大和阿里，这两个巨头联手在资本市场上的行动，一定是爆炸性的，创纪录的，和里程碑式的。

　　去年1月，万达宣布收购马竞20%的股权，11月，创业板上市公司互动娱乐实现了对西甲的西班牙人俱乐部的控股，12月，华人文化和中信资本联合收购城市足球集团13%的股份，最近苏宁有望收购国际米兰20%的股份。

　　因此，要干就干一票大的，目前五大联赛中独领风骚的英超，还没有中国资本实现控股。谁能第一个实现对英超俱乐部的控股权，无疑将在市场上掀起最大的波澜，能达到事件营销的最大化目的。

　　不过，一个目前来看仍然无法解决的问题是，收购英超俱乐部并不能带来将“国内足球运动员运作到俱乐部上场实现增值”的目的，英国严格的劳工证制度几乎一票否决了中国球员登陆英超的可能性。不过，随着两国在各个领域的深入合作，特别是足球领域的频繁高层互动，未来英超为中国球员打开大门，从长远来看还是颇有希望。

　　在资本市场上，如果将一个英超俱乐部的资产注入到恒大淘宝这个挂牌公司，不仅将优化公司的资本结构，更将给其估值带来正面的影响。

　　因此，无论从事件营销还是资本市场的估值来看，收购一家英超俱乐部对恒大淘宝都有正面效应。

　　三、战略的必要性

　　接下来，我们考虑一个问题，恒大淘宝收购国外俱乐部在战略上是否必要？

　　从恒大集团的战略层面上来看，有高层人士向明说透露，恒大淘宝将在年内并购1-2家体育类公司。

　　虽然我们并不能确知恒大淘宝收购的标的，但从这个战略计划上可以看出，恒大淘宝未来不会只停留在一家单独的足球俱乐部公司，而是会成为一家“足球集团”公司。

　　写到这里，不免联想到城市足球集团，这家已经被中国资本染指的足球集团，旗下就拥有曼城、纽约城、墨尔本城和横滨水手四家分布于欧美澳亚四大洲的四个足球俱乐部。

　　现今的世界足球市场，已经进入合纵连横的时代，城市足球集团的模式越来越被大资本所重视。作为一个俱乐部联合体，青训、球员交流、商业比赛等方面都有将产生协同乃至化学反应。这种“连锁经营”的俱乐部模式，将成为未来很多有志于足球的大财团的不二战略选择。

　　万达在2015年1月已经开始了，而苏宁从收购舜天，到洽购国米，走得也正是这条路线，恒大和阿里在足球的资产证券化上领先一步，但这波合纵连横，如果再不上车，就晚了。

　　再看阿里，阿里搞体育的战略用最简答的概括就是“平台+IP”，阿里数十年积累的消费大数据构建的数字基础平台得天独厚，目前最缺乏的就是一个“超级IP”，参股恒大淘宝是把中国足球的超级IP揽入怀中，而购入一个国际足球的超级IP，同样也符合阿里战略。

　　四、融资渠道

　　既然战略上有必要性，如果真的收购，就要考虑到融资渠道的畅通性了。诚然，恒大和阿里都有实力用自有资金完成收购，但在目前的市场上，怎能不借助资本市场的杠杆。

　　虽然恒大淘宝的上市平台是新三板，有很多功能存在缺失，但最基本的融资功能还是畅通的。恒大淘宝第一次定向增发就募集资金8.7亿元，如果用世界著名俱乐部的投资标的再次定增，相信参与的机构会非常踊跃，资金自是水到渠成。

　　而从标的的情况来看，仅仅明说了解的情况，从去年开始，至少有三家英超和英冠俱乐部都在找各种关系联系中国买家。

　　因此，英超的投资标的也十分充足，并不是问题。不过，对于恒大和阿里这样的资本大鳄来说，小球会显然无法满足他们的胃口。

　　序幕刚刚拉开一角，随着欧洲联赛的落幕，一场大戏即将上演。